股市真规则-帕特多尔西 Pat Dorsey

1美元通过公司能产生什么？如何从消费者如何转到股东手里？通过比率来计算。

净利润增长率和营业利润增长率或经营性现金流量增长率较大不同，可能有问题。

销售增长停滞后，推动盈利增长欺骗方法很多。

一家公司以降低成本来驱动盈利增长，考虑降低成本的可持续性。

资本收益率 ROC

资产收益率

资产收益率 ROA = 销售净利率*资产周转率：1美元资产产生多少利润？

销售净利率 = 净利率/销售收入：1美元销售收入在公司付完成本后能剩多少？

资产周转率 = 销售收入/资产：1美元资产什么样的销量产生收入？

1美元股东资本产生的利润。

净资产收益率 = 销售净利率资产周转率财务杠杆比率

财务杠杆比率 = 资产/所有者权益

财务杠杆比率=5，5美元里面，4美元是负债，1美元是资产。1美元权益里面对应5美元资产。

投入资本收益率 ROIC

自由现金流：可以提取的钱但不影响公司业务的现金。

盈利能力矩阵图：二维，现金流，净资产收益率

净资产收益率是高杠杆作用，还是提高了盈利能力或者是因为资产使用效率呢？

麻醉品：人福医药

礼来公司，辉瑞制药，华生制药，以色列梯瓦制药，

赛迪生物，安进公司

美敦力，联合健康集团

心脏医疗器械

人造股骨头

Chessecake Factory，麦当劳，温迪快餐，Red Lobster

沃尔玛，沃尔格林，塔吉特，科尔士，家得宝，柔适，office depot officemax，史泰博

ADP公司

万宝盛华，埃森哲，穆迪公司，罗恒致富，

航空西南航空，美国废物管理公司，

花旗银行五三银行富国银行美洲银行

以存款形式存在的负债是银行的真正资产。

骏利资产管理集团，富兰克林资源公司，TROW 普信集团【投资成长股：罗·普莱斯投资之道】，富达投资管理公司